中国保监会正式发文扩大保险公司信用债投资范围。这是在中国保监会主席项俊波温州调研表明将松绑险资投资后，保监会正式发文对此加以明确。

　　根据保监会昨日（5月14日）发布的《关于保险资金运用监管有关事项的通知》（下简称《通知》）。保险机构可以投资以簿记方式公开发行的已上市交易的无担保企业债、非金融企业债务融资工具和商业银行发行的无担保可转换公司债等债券。

　　业内人士分析，这或意味着无担保的高评级中票、企业债、公司债将迎来新一波行情。而险资参与以簿记方式公开发行的已上市交易的无担保企业债，将有助于中小企业通过发行企业债融资，这也是国家鼓励债市场支持实体经济的一个举措。

　　保监会昨日《通知》还称，将根据相关情况适当调整保险资金运用的投资比例。由于《通知》未提到具体将在什么渠道的放开投资比例，引发了市场对险资“输血”实体经济和资本市场的猜想。

　　可投资“簿记建档”发行的债券

　　一保险业人士称，符合要求的保险公司，将可开始向保监会提交投资无担保信用债的申请。

　　此前，保险公司曾被允许投资部分无担保企业债，但要求被投资的此类债评级在AA级或相当于AA级以上的长期信用级别，且该无担保企业债应是公开招标方式发行。

　　正是对招标方式的限制，将中票等绝大部份无担保企业债排除在外。因为采取公开招标方式发行的企业债只有铁道债、国家电网债以及中石油债，多数企业债采取簿记建档的方式发行。

　　今年4月下旬，保监会主席项俊波在温州调研时曾表示，将逐步增加险资投资无担保企业（公司）类债券的品种。

　　保险业人士称，监管部门发布《通知》，意味着对保险资金允许投资的无担保企业债的发行方式进行了放松，开始允许保险公司也投资以簿记方式公开发行的已上市交易无担保信用债。但并未对放开投资品种的评级做具体规定。

　　上述人士称，预计保监会将首先从放松对AAA无担保信用债的限制开始。因保险公司对资质优良的高评级无担保信用债很感兴趣，但由于无担保，其自营账户无法投资。

　　一交易员称，高评级信用债供给不足，保监会正式放松险资投资信用债范围，这意味着无担保的高评级中票、企业债、公司债将有一波新行情。

　　一般股权投资事后报备

　　昨日发布的《通知》明确提出，将对保险资金的一些重大股权投资以外的投资，按规定事后报告。

　　此前，项俊波在温州调研时亦曾表示，保监会将规范“重大股权投资”的内涵，对不属于重大股权投资的，实行事后报告制度。

　　对于“重大股权投资”，保监会昨天给出的定义是：“指对拟投资非保险类金融企业或者与保险业务相关的企业实施控制的投资行为。控制，是指对被投资企业拥有绝对控股权、相对控股权或者能实质性决定其财务和经营政策的情形。”

　　保险业人士认为，这些措施意味着保险资金将极大地减少审批环节中不必要的时间浪费，能够提高保险资金的投资效率，把握好投资时机。

　　此外，《通知》明确，保险集团（控股）公司及其下属保险公司开展股权和不动产投资业务，可以整合集团内部资源，在保险机构建立股权和不动产投资的专业团队，由该专业团队统一提供咨询服务和技术支持。

　　值得关注的是，保监会上述《通知》还提出，将根据有关情况，适当调整保险资金运用的投资比例，并将出台《保险资金运用管理暂行办法》等规定中有待完善的业务规则。“在相关规定出台前需办理的事项，可报中国保监会研究处理。”这句补充为保险资金的非常规投资留下了政策余地。

　　根据《保险资金运用管理暂行办法》，目前国内保险公司投资银行活期存款、政府债券、中央银行票据、政策性银行债券和货币市场基金等资产的账面余额，合计不低于该公司上季末总资产的5%；投资于无担保企业（公司）债券和非金融企业债务融资工具的账面余额，合计不高于该公司上季末总资产的20%；投资于股票和股票型基金的账面余额，合计不高于该公司上季末总资产的20%；投资于未上市企业股权的账面余额，不高于该公司上季末总资产的5%；投资于不动产的账面余额，不高于该公司上季末总资产的10%；投资于基础设施等债权投资计划的账面余额不高于该公司上季末总资产的10%。

　　去年10月，保监会副主席陈文辉曾公开表示，正在研究适当放开保险资金权益类投资比例管理，还要进一步拓宽保险资金的运用渠道，适应长期资产负债匹配的管理要求。